美国农业部瞻望论坛报密告布了2025/26年度美国玉米、大豆、小麦和稻米的供应、需乞降价钱预测。3。因为估计供应量将跨越总利用量，2025/26年度期末库存估计将提高，但库存利用比率仅略有提高。本文供给了美国农业部（USDA）对2025/26年度美国玉米、高粱、大豆、大豆成品、小麦和稻米的供应、需乞降价钱的预测。这些预测包罗了1月10日国度农业统计局（NASS）发布的冬小麦和油菜籽播种演讲的影响，该演讲估量冬小麦种植面积比客岁同期增加了2%。这些预测假设春季种植和夏日做物发展期间的气候前提一般，并将会正在5月12日的世界农产物供需估量演讲（WASDE）中更新。5月的WASDE演讲将纳入农人正在3月31日NASS潜正在种植演讲中显示的2025年种植意向以及基于查询拜访的冬小麦产量预测，以及全球和国度层面的供应和需求预测。对2025年种植面积的初步预期是，玉米、小麦和大豆的总种植面积将比上一年有所添加。这三种做物的总播种面积估计将达到2。25亿英亩，增幅不到1%，反映出玉米价钱前景相对较为乐不雅，以及演讲称冬小麦播种面积有所添加。因为防止性弃耕程度一般和储蓄打算面积的扩大，这三种做物总播种面积的添加幅度将会遭到。出产者获得的玉米、大豆和小麦季候平均农场价钱均估计会小幅下降。正在三种次要做物中，估计玉米种植面积将添加最多，其价钱相对于大豆、棉花和高粱等合作做物较为有益。大豆种植面积估计将削减，部门缘由是南美供应充脚导致大豆价钱下跌。小麦种植面积有所添加，此次要是因为冬小麦播种量的添加。按照美国农业部市场办事局发布的伊利诺斯州出产成本演讲，取客岁同期比拟，出产者的大都成本有所下降。例如，无水氨等化肥的现货价钱下降了约5%，而柴油价钱也下降了雷同幅度。跟着3个月期国库券收益率下降约100个基点，2月份迄今为止，12月玉米期货合约的平均价钱取客岁同期的整个月份比拟略有上涨。比拟之下，11月大豆期货合约的价钱下跌了近10%。新做现金报价也显示出雷同的相对变化。自2月以来，伊利诺斯州秋季交货的玉米价钱平均约为每蒲式耳4。25美元，取客岁2月份的整个期间比拟略有上涨，而大豆价钱平均约为每蒲式耳10。10美元，下降了不到10%。正在本演讲中，新做大豆取玉米价钱的比值方才低于2。4，为2013年以来最低。美国2025/26年度玉米瞻望估计产量添加、国内利用量加大、出口削减以及期末库存提高。玉米做物估计将达到创记载的155。85亿蒲式耳，比前一年增加约5%。估计种植面积为9400万英亩，比客岁同期添加340万英亩。基于对气候调整后的趋向假设种植进度一般和夏日发展季候的气候前提，每英亩181蒲式耳的产量预测是基于此。因为期初库存较上年削减，估计总供应量将达到创记载的171。5亿蒲式耳。估计2025/26年度美国玉米总利用量将达到创记载高位，国内利用量的增加部门被出口量的削减所抵消。种子和工业（FSI）用处的玉米用量略有下降，为68。85亿蒲式耳。估计用于乙醇出产的玉米量为55亿蒲式耳，基于对汽车汽油消费量和出口量持平的预期。饲料和利用的玉米量添加了约2%，达到59亿蒲式耳，跟着玉米供应量的添加和预期价钱的降低。因为预期南美出口量增大，美国正在全球市场的份额下降，出口量下降了5000万蒲式耳，至24亿蒲式耳。期末库存估计为19。65亿蒲式耳，较上年同期添加4。25亿蒲式耳，若是实现，这将是自2019/20年度以来最高的程度。出产者获得的季候平均玉米价钱估计将下跌15美分，至每蒲式耳4。20美元。估计到2025/26年度，美国大豆供应量将增加不到1%，此次要得益于期初库存的添加和产量的相对小幅增加。客岁，美国部地域的气候比一般环境更为干燥。然而，干旱前提正在季候竣事时才呈现，因而并未对产量前景发生显著影响。假设本年气候前提一般，估计2025/26年度大豆单产将提高1。8蒲式耳/英亩，达到52。5蒲式耳/英亩。虽然产量有所提高，但播种面积削减了310万英亩，降至8400万英亩，导致产量略有添加。估计全球供应量添加导致价钱承压，将正在2025/26年度提振油籽、粕类和油脂的需求。巴西大豆产量正在六年前还大致取美国产量相当，但过去几年里因为中国需求增加、种植面积扩张的相对成本较低以及货泉疲软而大幅增加。巴西正在2025年收成的大豆做物估计比2024年的美国收成量超出跨越18亿蒲式耳，即跨越40%。将来几个月，跟着供给跨越需求，南美地域相对于此前年份的美国收成起头时的库存将会更丰裕。此外，油菜籽和葵花籽的供应估计将从客岁的干旱中恢复过来，全球产量因而削减了超5%。这将添加全球油籽粕类和油脂的供应。估计美国大豆压榨量将添加6500万蒲式耳至24。8亿蒲式耳。国内大豆粕消费量估计增加2%，这得益于取其他饲料原料比拟的价钱合作力以及猪肉和家禽出产的增加。估计美国大豆粕出口将面对国际供应的添加，巴西和阿根廷的政策激励办法激励压榨和出口。巴西的压榨利润遭到国内生物燃料指令对大豆油需求的支撑。此外，阿根廷比来颁布发表降低大豆及其产物的出口税，估计这将支撑出口增加。鉴于全球油籽粕供应充脚，大豆粕价钱估计将取上一发卖年度持平，为每短吨310美元。美国大豆压榨量也将遭到生物燃料用大豆油需求以及出口需求的支持。美国农业部假定政策连结不变，这意味着美国环保署（EPA）对2025年的可再生体积权利将正在2026年继续以不异程度施行。正在洁净燃料出产税收抵免（45z）的初步指点下，估计大豆油价钱仍将取进口自的菜籽油连结合作力。估计用于生物燃料的大豆油利用量将增至140亿磅，较上一市场年度添加0。4亿磅。虽然全球葵花籽油和菜籽油供应有所恢复，但估计大豆油出口量将比客岁增加5%，由于其他次要动物油出产国，如印度尼西亚和巴西，将动物油供应转向国内生物燃料项目。估计全球动物油供应量的添加将对大豆油价钱形成压力。估计价钱将从上一年度的每磅43美分降至2025/26年度的42美分，降幅为1美分。估计2025/26年度美国大豆出口量为18。65亿蒲式耳，较2024/25年度的预测值超出跨越4000万蒲式耳。全球大豆供应充脚可能导致大豆价钱下跌，刺激国际需求，但美国正在全球出口中的份额估计仍将低于30%（十年前接近40%）。虽然出口量和压榨量添加，但2025/26年度的大豆期末库存估计为3。2亿蒲式耳，较2024/25年度的预测值削减6000万蒲式耳。虽然库存程度较低，但全球充脚的供应将继续对大豆价钱形成压力。季候平均农场价钱为每蒲式耳10美元，比上一个市场年度低10美分。2025/26年美国小麦瞻望估计供应量添加，总利用量不变，期末库存添加。估计2025/26年度美国小麦产量为19。26亿蒲式耳，较2024/25年度削减2%，此次要是因为收成面积略有削减和单产下降。美国农业统计局（NASS）发布的冬小麦和油菜籽播种演讲显示，估计冬小麦播种面积为3410万英亩，较2024年增加2%。估计2025/26年度春季小麦和硬粒小麦的总种植面积将高于上年，由于北部平原地域可用的种植面积有所添加，虽然估计大豆种植面积将削减，但估计玉米的净收益较高可能会这一增幅。估计2025/26年度小麦总种植面积为4700万英亩，较上年添加0。9百万英亩。估计收成面积略有削减，为3840万英亩，基于过去十年的平均收成取种植比率。估计2025/26年度所有小麦的单产为每英亩50。1蒲式耳，较上年下降2%，基于持久线亿蒲式耳，较上年增加14%。虽然做物产量较小，但因为期初库存较高，估计2025/26年度供应量将添加1%，达到28。3亿蒲式耳。取上年持平，高于五年平均程度。国内利用量估计连结不变，饲料和残留利用不变，小麦供应略有添加。食物利用量估计将达到创记载的9。72亿蒲式耳，比2024/25年度超出跨越200万蒲式耳，而估计种子利用量将削减至6200万蒲式耳。美国小麦出口量连结正在8。5亿蒲式耳不变，由于阿根廷、和的总产量估计将取客岁相当，合作持续存正在。此外，正在2024/25年度降至17年低点后，估计2025/26年度欧盟产量将恢复，这可能会抵消黑海地域可出供词应可能受限的预期。因为估计供应量将跨越总利用量，2025/26年度期末库存上调至8。26亿蒲式耳。这比上一年度高4%，是五年来的最高期末库存。然而，库存利用比率为41%，仅比2024/25年度略有提高，导致2025/26年度小麦季候平均农场价钱为每蒲式耳5。50美元，仅略低于客岁。估计玉米价钱正在2025/26年度仅小幅下跌也将支持小麦价钱。■文章仅供给支流客不雅数据(USDA)，供决策参考。无品种买卖标的目的阐发，期货市场风险较大，入市务必隆重。
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